AI帶動DRAM新商機｜南亞科第二季毛利率衝79.5%，沒做HBM也受惠！一次看懂記憶體市場新趨勢：最新整理

**未來記憶體市場新趨勢：AI帶動的全新商機**

AI浪潮持續推動全球半導體需求，使得記憶體市場迎來全新的商機。南亞科的第二季財報顯示，即使沒有主攻高頻寬記憶體（HBM），該公司仍能創下歷史新高的毛利率，達到79.5%。這表明AI正在改變整個記憶體市場的供需結構與價格機制。

**AI如何改變記憶體市場？**

過去的記憶體市場多半受到景氣循環影響，但隨著AI資料中心快速擴建、記憶體產品升級，以及供應商調整產能配置，DRAM產業已經進入新的成長模式。AI不僅推升HBM市場，也讓整體DRAM價格獲得支撐。

**南亞科第二季營運亮點**

南亞科第二季營運表現亮眼，主要來自產品價格提升，而非出貨量增加。在第二季的財報中，可以看出這波獲利成長主要來自產品單價提高與產品組合優化，每顆DRAM的價值都明顯提升。毛利率達到79.5%，創下歷史新高，營益率達到73.7%。

**一般型DRAM為何跟著漲價？**

AI資料中心大量採用HBM及DDR5產品，使全球供應商持續調整產能配置。隨著更多產能投入高毛利產品，一般型DRAM供應逐漸減少，因此包括DDR5、DDR4、DDR3等產品價格也同步上漲。這種供給收縮效應，使沒有生產HBM的廠商，同樣能受惠於整體記憶體價格走升。

**AI帶動記憶體需求全面成長**

AI產業帶動的不只是HBM需求，而是整個記憶體生態系同步升級。目前市場需求涵蓋AI GPU、CPU平台、ASIC加速器、LPDDR5、DDR5、Enterprise SSD、SmartNIC、BMC管理晶片等。AI資料中心持續擴建，也推升高速運算、資料儲存及網路設備所需的高容量記憶體需求，讓DRAM應用更加多元。

**長約模式改變產業循環**

除了產品升級外，採購模式也正在改變。目前越來越多供應商與客戶採用長期供貨合約，新產能也依照長約需求逐步開出，而非過去因價格上漲便快速擴產。另一方面，新建產能預計仍需到2028年後才會陸續投入，因此在AI需求持續成長下，市場供應偏緊的情況短期內仍可能持續。

**重點整理**

| 重點 | 說明 |
| — | — |
| AI效應 | 不只HBM受惠，整體DRAM市場同步成長 |
| 南亞科表現 | 毛利率79.5%，創歷史新高 |
| 成長原因 | 出貨量持平，但產品售價大幅提升 |
| DRAM價格 | 一般型DRAM因供給減少而上漲 |
| AI需求 | GPU、CPU、SSD、網路設備全面受惠 |
| 市場趨勢 | 長約供貨模式逐漸取代傳統景氣循環 |

**FAQ 常見問題**

常見問題

1. 南亞科沒有生產HBM，為何仍能大幅獲利？

   因全球記憶體廠商將更多產能投入HBM等高階產品，一般型DRAM供給減少，帶動市場價格上漲，南亞科因此受惠。

2. 南亞科第二季獲利成長的主要原因是什麼？

   主要來自DRAM平均售價大幅提升，而非出貨量增加，產品組合改善也推升整體毛利率。

3. Ai除了HBM之外，還帶動哪些記憶體需求？

   包括DDR5、LPDDR5、Enterprise SSD、SmartNIC及資料中心相關高速記憶體等，都受惠於AI基礎建設擴張。

4. 一般型DRAM為何會漲價？

   由於全球供應商將產能轉向高附加價值產品，一般型DRAM供給減少，在需求穩定下帶動價格上漲。

5. 未來DRAM市場還有成長空間嗎？

   隨著AI資料中心、雲端運算及企業級儲存需求持續增加，加上新增產能短期有限，市場普遍認為DRAM產業仍具備中長期成長潛力。

**結論**

AI浪潮持續推動全球半導體需求，使得記憶體市場迎來全新的商機。南亞科的第二季財報顯示，即使沒有主攻HBM，該公司仍能創下歷史新高的毛利率，達到79.5%。這表明AI正在改變整個記憶體市場的供需結構與價格機制。未來，DRAM產業仍具備中長期成長潛力，市場供應偏緊的情況短期內仍可能持續。